因此，雄鹿2023年末的中央经济工作会议在谈及中国经济面临的六大困难时，把有效需求不足放在第一位。

企业生命周期变短，好像与全球供给不断增加有关，但需求却因为贫富差距的扩大而变得疲弱。虽然古典经济学派和奥地利学派主张不干预经济，有防让市场自发调节，但事实上全球最发达的三大经济体都在干预经济。

人类生命作为个体，雄鹿从唯物主义的角度看，其周期是不能循环往复的。中国作为中高收入国家，好像正在向现代化国家迈进，潜在需求非常大，关键是如何通过收入分配体制改革，把潜在需求转化为有效需求。自2021年下半年以来，有防住宅平均租金下行趋势不改，地产出租吸引力降低，而且挂牌量同时增长，地产销售供需两端承压。

当前中国核心城市地产租金收益率基本低于2%，雄鹿远低于全球平均4.2%的水平。从2011年我国经济增速下行至今，好像中国GDP增速仍能维持在5%，实属不易。

扩大终端需求不同于我们经常提及的扩内需，有防因为内需除了包括消费，有防还包括各种投资，而这些投资最终还会带来供给的扩大，从而使得供过于求的结构性问题长期得不到改善。

我们的生命也存在周期，雄鹿分别经历成长、成熟、衰老和死亡这些阶段。冉学东央行最新公布的数据显示，好像1月末，广义货币（M2）余额297.63万亿元，同比增长8.7%。

2月份人民币存款增加2.81万亿元，有防同比多增2705亿元。摘要：雄鹿所以要判断M1上涨的持续性，雄鹿要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。

那么年初M1增速跳升的原因是什么，好像为什么M2增速没有同步扩张？能不能持续？1月份人民币存款增加5.48万亿元，好像同比少增1.39万亿元，M1的增长与存款少增有没有关系？M1作为领先指标的扩张是否是总量扩张、是否具有可持续性。央行今年1月份的存款类金融机构人民币信贷收支表尚未发布，有防此前的人民币信贷收支表显示，有防2022年12月的企业活期存款是254649亿元，去年1月份企业活期存款是240259亿元，2月份的企业活期存款是245055亿元，春节期间的1月份的企业版活期存款环比减少了14000多亿元，可见春节期间对于货币的影响是相当大的，这对今年1月份的M1增长形成了一个较低的基数。

(责任编辑：徐州市)